SMI

Branchenleader wie Alphabet, Amazon und Meta Platforms werden nach den Zahlen zum dritten Quartal an der Börse abgestraft. Investoren hinterfragen die massiven Investitionen in Rechenzentren. Wie geht es mit dem Boom im Bereich künstliche Intelligenz weiter?

Ende Oktober stehen drei Unternehmen neu im Fokus der Leerverkäufer: Santhera, Centiel und Rieter. Die Short-Seller wetten darauf, dass deren Kurse sinken werden.

Der Weltmarktführer für Getränkeabfüllanlagen senkt seine Mittelfristziele kräftig. An die Margen von SIG Group und Gea kommt das Unternehmen nicht heran. Die starke Marktstellung und die niedrige Bewertung sprechen aber weiterhin für die MDax-Aktie.

Die jüngste Rotation in weniger konjunktursensitive Branchen beflügelte den defensiven Swiss Market Index. Das Klumpenrisiko von Nestlé, Roche und Novartis bleibt jedoch vielen Investoren ein Dorn im Auge. Ein neuer ETF auf den gleich gewichteten SMI schafft Abhilfe.

Die Weltwirtschaft hat den Energiepreisschock und die US-Zölle erstaunlich gut verkraftet, dank KI-Investitionen und lockerer Fiskalpolitik. Doch wie lange halten diese Wachstumsstützen noch, und was heisst das für die Inflation und die Zinspolitik?

Im Herbst rücken diejenigen Aktien in den Fokus, die im Frühling hohe Renditen bieten. The Market zeigt, welche Schweizer Unternehmen neben Sunrise und Partners Group die attraktivsten Dividenden versprechen, und sagt, worauf es zu achten gilt.

Nach dem Ende des Coronabooms sind Top-Aktien wie Nike, LVMH und Adobe tief gestürzt. Während das Wachstum nur langsam zurückkehrt und die Zinswende belastet, wird die Bewertung bei einigen Titeln allmählich wieder attraktiv.

Aktien rund um das Thema künstliche Intelligenz erleiden erneut einen Rückschlag. Derweil entwickeln defensive Sektoren wie Gesundheit und Basiskonsum immer mehr Dynamik. Diese elf Grafiken zeigen eine Momentaufnahme einer potenziellen Trendwende.

Mit Kupferleitern für Transformatoren erzielt der SDax-Konzern immer höhere Margen. Der Aktienkurs hat sich seit dem Börsengang zwischenzeitlich mehr als verdoppelt. Dennoch sind die Österreicher günstiger bewertet als viele Wettbewerber.

Die Pharmaindustrie lagert immer mehr Aufgaben an spezialisierte Dienstleister aus. Lonza gehört zu den grossen Gewinnern, doch auch die kleineren Schweizer Spezialisten Bachem, Siegfried und Dottikon profitieren.

Der steigende Ölpreis gibt Aktien von Energiekonzernen einen kräftigen Schub. Während am breiten Gesamtmarkt Verunsicherung um sich greift, ist der Sektor angesichts von geopolitischen Risiken und Versorgungsengpässen gefragt. Soll man jetzt noch einsteigen?

Im dritten Quartal gab es einige Wechsel in den Toppositionen der Deutschlandfonds. Beim grössten Wert von Raik Hoffmann verdichten sich die Hinweise auf eine Partnerschaft mit Elon Musk. Chipausrüster bleiben gefragt, dazu kommen einige gefallene Qualitätswerte.

Für die Anlageprofis überwiegen an der Börse die positiven Treiber, auch wenn das Umfeld gerade wegen der steigenden Zinsen anspruchsvoll ist. Zu den grössten Favoriten gehören Industriewerte und Medtech-Aktien. Mit Aryzta und Lindt & Sprüngli schaffen es zwei Verlierer auf die Liste.

Nach einer Ära von Null- und Negativzinsen erreichen die Renditen langfristiger Staatsanleihen das höchste Niveau seit zwanzig Jahren. Das bringt nicht nur die Staatshaushalte in Bedrängnis, sondern stellt auch die Widerstandskraft der Aktienmärkte auf die Probe.

Schneider Electric rückt mit dem milliardenschweren Softwarekauf strategisch näher an Siemens heran. Bei diesem dritten Wachstumsfeld neben Elektrifizierung und Automatisierung liegt der Dax-Konzern vorn.

Der Schweizer Hersteller von Abfüllanlagen und Getränkekartons liefert im Übergangsjahr 2026 operativ, verunsicherte aber zuletzt mit dem Abgang von CEO Mikko Keto. Entscheidend ist, dass das Management am Kapitalmarkttag die Umsetzung der Strategie konkretisiert.

An der Börse ist der Sportartikelhersteller ins Straucheln geraten, obwohl er Nike oder Puma geschäftlich deklassiert. Der schwache Konsum ist nur einer der Belastungsfaktoren. Kann der Dax-Konzern aus eigener Kraft punkten?

Der Preis für Gold und Silber schwankt angesichts steigender Zinsen stark. Minenaktien reagieren darauf mit ausgeprägten Kursausschlägen. Fundamental betrachtet bleiben die Perspektiven für die Branche aber glänzend. Günstige Bewertungen bieten Kurspotenzial.

Bei Materialien und Komponenten für den Aufbau der KI-Infrastruktur zeichnen sich vermehrt Lieferschwierigkeiten ab. Bei den deutschen Ausrüstern Suss MicroTec und Aixtron wird das Ausmass des Problems sichtbar. Die Schweizer Zulieferer scheinen bisher nicht direkt betroffen.

The Market hat die wichtigsten Börsen nach Titeln mit hohem Momentum abgeklopft. Technologiewerte dominieren zwar, der grösste Aufsteiger ist aber ein anderer Sektor.

Leerverkäufe gelten oft als Warnsignal. The Market zeigt, welche deutschen Aktien derzeit besonders im Fokus der Short-Seller stehen. Am Gesamtmarkt gibt es einen Führungswechsel. Gleichzeitig nehmen die Wetten gegen Fraport und BMW deutlich zu.

Bei dem Nutzfahrzeughersteller boomt der Auftragseingang in Nordamerika, in Europa sollen Einsparungen die Marge verbessern. Und bei der Bewertung hat der Dax-Konzern noch Luft nach oben.

Der Hersteller von Kabelverarbeitungsmaschinen macht Investoren Hoffnung: Die Aufträge ziehen an, das Geschäft mit Rechenzentren verspricht Wachstum, und die Kosten sind deutlich gesunken. Doch der Aktienkurs hat sich seit Ende Juni bereits verdoppelt. Die Titel bleiben spekulativ.

Ein IT-Dienstleister feiert Premiere bei den günstigen Qualitätsaktien von The Market. Seine Verbindung zu den erhöhten deutschen Verteidigungsausgaben ist wenig bekannt. Mit auf der Liste sind auch der mit Schwung vorpreschende Anlagenbauer Gea und vier weitere renditestarke Titel.

Die Aktien der europäischen Banken sind daran, den breiten Markt im sechsten Jahr hinter sich zu lassen. Fundamental könnte die beste Phase noch bevorstehen. Doch die systemischen Risiken steigen.