SMI

Der Preis von Gold und anderen Edelmetallen war in den letzten Wochen sehr volatil. Ein Hauptgrund dafür ist die «Flucht in die Sicherheit», bei der die Anleger versuchen, ihr Engagement im US-Dollar zu verringern. Nachdem der Goldpreis um 20 Prozent gefallen ist, sind wir jedoch der Meinung, dass der Goldpreis nun wieder nach oben tendiert. Von den Sektoren des S&P® 500 haben die Sektoren Kommunikationsdienste und Informationstechnologie den höchsten Anteil an positiven Gewinnüberraschungen erlebt. In unserer technischen Analyse des S&P® 500 und des NASDAQ-100 Index® argumentieren wir, dass niedrigere Zinssätze eine erneute Preisrallye auslösen könnten.

Elon Musk startet die nächste Revolution: Sein Ziel ist ein eng verzahntes Ökosystem aus Raumfahrt, KI, Elektromobilität und Robotik. Raketen, Satelliten, KI-Modelle und humanoide Roboter sollen sich gegenseitig mit Daten, Kapital und Innovationen antreiben. Diese Neuausrichtung spiegelt Musks Überzeugung wider, dass die Zukunft dort entsteht, wo Raumfahrt und autonome Systeme verschmelzen.

Eine US-Flugzeugträgerkampfgruppe hat sich in der Nähe des Persischen Golfs versammelt. Es stellt sich die Frage, ob Präsident Trump einen Militärschlag gegen den Iran durchführen oder nur androhen wird. Sollten die USA einen Militärschlag gegen den Iran führen, könnten sowohl der VIX-Index als auch der Preis für Rohöl der Sorte Brent betroffen sein. Obwohl die S&P 500®-Unternehmen im vierten Quartal 2025 ein höheres Gewinnwachstum verzeichneten, blieben der S&P 500® und andere wichtige US-Aktienindizes im Jahr 2026 bisher hinter den europäischen und asiatischen Indizes zurück.

Der Ölmarkt hat in den vergangenen Jahren eine aussergewöhnliche Achterbahnfahrt erlebt und steht heute im Spannungsfeld von Überangebot, Energiewende und geopolitischen Risiken. Doch gerade in dieser Phase des Wandels eröffnen sich auch neue Chancen: Die globale Energiewende treibt Innovationen und Effizienzsteigerungen voran, während die Anpassungsfähigkeit der Branche zeigt, dass sie auf Herausforderungen reagieren kann. Trotz der zunehmenden Bedeutung erneuerbarer Energien bleibt Öl ein zentraler Bestandteil des globalen Energiesystems, dessen Entwicklung weiterhin entscheidend für Wirtschaft und Politik ist. Mit einem klaren Fokus auf nachhaltige Strategien und Resilienz kann der Markt langfristig stabiler und zukunftsfähiger gestaltet werden.

Die Raumfahrt erlebt derzeit einen Wandel: Was einst ein von staatlichen Agenturen dominiertes Forschungsfeld war, entwickelt sich immer stärker zu einem dynamischen, kommerziellen Wirtschaftssektor, in dem Unternehmen aus den Bereichen Satellitentechnik, Raketenstarts, Kommunikation und anderen Weltraumanwendungen rapide wachsen und neue Märkte erschliessen. Technologische Fortschritte, sinkende Kosten für den Zugang zum Orbit und die steigende Nachfrage nach kommerziellen Dienstleistungen machen diesen Bereich auch für Investoren zunehmend interessant. Vor diesem Hintergrund wurde ein thematischer Index konzipiert, der die relevanten Unternehmen der Raumfahrtbranche systematisch bündelt. Dieser Ansatz findet sich im Solactive Space Technology Index wieder.

Die Grönlandkrise zwischen den USA und Dänemark hat zu einem Anstieg der europäischen Rüstungsaktien geführt. Die Finanzierung und das Risiko, das mit den höheren Zinssätzen verbunden ist, die sich aus den erhöhten europäischen Verteidigungsausgaben in den nächsten zehn Jahren ergeben, wurden jedoch nicht in gleicher Weise abgewertet. Die Berichtssaison für die S&P 500-Unternehmen in den USA hat gut begonnen, denn 79 % der Unternehmen meldeten positive Gewinnüberraschungen.

Während Edelmetalle wie Gold sowie US-amerikanische und europäische Aktien ein solides Jahr 2025 erlebten, blieb Bitcoin zurück. Der US-Dollar könnte aufgrund der Risiken, die mit Trumps Handels- und Zinspolitik verbunden sind, im Jahr 2026 weiter schwächer werden. Da Bitcoin umgekehrt mit dem US-Dollar-Index korreliert ist, könnte er als Absicherung gegen einen schwächeren Dollar im Jahr 2026 dienen. Aus der Perspektive des Gesamtmarktes beginnt diese Woche die Gewinnsaison des S&P 500® für das vierte Quartal 2025, in der sieben grosse US-Banken ihre Ergebnisse vorlegen werden.

Wir werden so alt wie nie zuvor – doch der wahre Fortschritt liegt darin, diese gewonnenen Jahre vital zu geniessen. Der Megatrend «Longevity» revolutioniert unser Verständnis von Alter und Gesundheit. Während die Lebenserwartung in Europa und Nordamerika auch 2026 weiter steigt, verschmilzt die Grenze zwischen Medizin und Lifestyle: Von KI-gestützter Diagnostik bis hin zur personalisierten Genomik entstehen Märkte mit rasantem Wachstum.

Laut den Analysten des Schweizer Aktien-Research-Teams von Vontobel bleibt die Tendenz für das neue Börsenjahr 2026 überwiegend positiv. Obwohl Themen wie künstliche Intelligenz, Sorgen vor einer möglichen Bewertungsblase sowie Zölle und daraus resultierende Handelskonflikte den Schweizer Aktienmarkt auch weiter in Atem halten könnten. Basierend auf ihrer Einschätzung wurden die Aktienfavoriten für das Jahr 2026 gewählt.

Nach einem Vierteljahrhundert hat die Aktie von Cisco wieder das Kursniveau vom März 2000 erreicht. Ciscos jüngste Entwicklung erinnert an die Erfolge der Vergangenheit – auch im Hinblick auf mögliche Risiken. Sie fällt in eine Gegenwart, in der Rechenzentren für Künstliche Intelligenz enorme Investitionsbudgets binden und Netzwerktechnik zunehmend an Wichtigkeit gewinnt.

Die europäische Autoindustrie steht an einem Wendepunkt. Zwar zieht die Nachfrage nach Elektroautos wieder an, doch das Tempo der Transformation bleibt hinter den klimapolitischen Vorgaben zurück. Gleichzeitig wächst der Druck: China dominiert zentrale Teile der Batterieherstellung und Zölle belasten das Exportgeschäft in die USA. Die Massnahmen von VW, Stellantis & Co. reichen von milliardenschweren Investitionen in Batteriefabriken über den verstärkten Einsatz von Hybridantrieben. Gelingt es der europäischen Automobilbranche, ein profitables Geschäftsmodell umzusetzen, bevor es zu spät ist?

Seit dem Rekordhoch Anfang Oktober 2025 hat die Leitwährung des Kryptomarkts rund 30 Prozent an Wert verloren; zeitweise fiel der Kurs sogar auf rund 85 000 US-Dollar. Gleichzeitig ist die globale Marktkapitalisierung von Kryptowährungen von Rekordständen im Bereich von 4.3 bis 4.6 Billionen US-Dollar um mehr als 1 Billion US-Dollar geschrumpft. Die Stimmung hat gedreht und die Euphorie scheint verflogen zu sein.