Hohe Bondrenditen sind nicht nur ein Warnsignal, sie sind auch eine Chance für Anleger. Vor allem Unternehmensanleihen bieten endlich wieder attraktive Renditen. Auch bei Staatsanleihen lohnt es sich, genauer hinzuschauen.

Die beiden Schweizer Baukonzerne zeigen im schwierigen Umfeld solides Wachstum. Holcim hebt sogar die Prognose an. Bei Sika hapert es noch bei der Profitabilität. Anleger können sich in beiden Titeln positionieren.

Aktien rund um das Thema künstliche Intelligenz erleiden erneut einen Rückschlag. Derweil entwickeln defensive Sektoren wie Gesundheit und Basiskonsum immer mehr Dynamik. Diese elf Grafiken zeigen eine Momentaufnahme einer potenziellen Trendwende.

Erwartungen werden übertroffen, Prognosen erhöht: Im dritten Quartal sind hiesige Gesellschaften zur Höchstform aufgelaufen. Dabei profitieren nicht nur Konzerne wie Nestlé und Givaudan von besseren Bedingungen, zudem ist der Boom nicht nur KI getrieben, er geht in die Breite.

Mit Kupferleitern für Transformatoren erzielt der SDax-Konzern immer höhere Margen. Der Aktienkurs hat sich seit dem Börsengang zwischenzeitlich mehr als verdoppelt. Dennoch sind die Österreicher günstiger bewertet als viele Wettbewerber.

Die Pharmaindustrie lagert immer mehr Aufgaben an spezialisierte Dienstleister aus. Lonza gehört zu den grossen Gewinnern, doch auch die kleineren Schweizer Spezialisten Bachem, Siegfried und Dottikon profitieren.

China ist als Markt verlockend. Das tatsächliche China unter Xi Jinping nicht. Es trachtet nach Vorherrschaft und will Modell sein für eine nichtwestliche Welt. Wie das ergebnislose Gipfeltreffen in Washington gezeigt hat, kommt Trumps Irrationalität Xi dabei zu Hilfe – mit direkten Folgen für Europa.

Die schwächsten Segmente des Anleihemarkts zeigen Stresssymptome, aber sie wirken nicht ansteckend. Doch auch bei den finanzkräftigen Hyperscalern werden die Bondinvestoren etwas vorsichtiger.

Die Stimmung an den Leitbörsen in den USA ist angespannt. Angesichts des Drucks an den Kreditmärkten fragen sich Investoren, ob der Boom im Bereich künstliche Intelligenz weitergehen kann. Antworten darauf werden die anstehenden Abschlüsse aus dem Technologiesektor geben.

Der Schokoladenhersteller entlässt nach schwierigen Monaten CEO Adalbert Lechner. Damit ist es nicht getan. Zudem: DKSH verstärkt sich, bei Sulzer läuft es wie geschmiert, Lonza strebt weiter nach oben, H+S überrascht mit der Industriesparte und Temenos muss liefern.

Fondsmanager Christoph Bruns von der Value-Boutique Loys hält die Aktien europäischer Banken weiterhin für attraktiv. Die Idee einer deutschen Konsolidierung in der Chemiebranche sei primär ein politisches Projekt. Und der IT-Spezialist TeamViewer wandle sich zu einem Anbieter gefragter Industriesoftware.

Im internationalen Vergleich hat sich der Schweizer Immobiliensektor in den vergangenen Jahren erfreulich entwickelt. Investoren sollten aber zwei Risiken im Auge behalten: steigende Zinsen und politische Markteingriffe.