SMIM

Trotz sinkender Erwartungen an die Performance-Gebühren bilden der robuste Neugeldzufluss und steigende Verwaltungsgebühren ein solides Fundament. Die ausgeprägte Skepsis am Markt eröffnet bei der stark zurückgekommenen Aktie Aufholpotenzial.

Der Schliesstechnikkonzern vereinfacht endlich die Konzernstruktur und macht sich attraktiver für Aktionäre. Auch operativ gelingt eine klare Verbesserung, wenngleich das Wachstum verhalten bleibt.

Der Spezialchemiekonzern profitiert von einem wegweisenden Gerichtsentscheid, aber nicht nur. Ausserdem: SMG brilliert vor dem Chefwechsel, für Sunrise könnte sich die Kooperation mit Salt bezahlt machen und Klaus-Michael Kühne hinterlässt ein gut sortiertes Imperium.

Die Analysten trauen dem Grossbäcker das Erreichen der Mittelfristziele nicht mehr zu. Ausserdem: Emmi wirkt gefestigt, Geberit fällt bei den Analysten durch, was die Aktien noch attraktiver macht und bei Amrize kauft das Management wieder zu.

Das Schweizer Digital- und Medienunternehmen kämpft mit automatisierten Sicherheitstools gegen Betrugsversuche auf seinen Onlinemarktplätzen. Anleger warten zudem auf den Beweis, dass sich die Profitabilität trotz der KI-Sorgen rund um das Geschäftsmodell verbessert – und der Abwärtstrend der Aktien endet.

Der Warenprüfkonzern dürfte sich im Herbst neue Mittelfristziele geben, die Erwartungen sind hoch. Ausserdem: Skan muss liefern, Holcim wiederholt das «Buebetrickli», Nestlé und der Erfolg von Galderma, Tecan enttäuscht und Temenos ist auf Kurs.

Der Grossbäcker geht nach enttäuschenden Halbjahreszahlen in die Offensive und stellt das Deutschlandgeschäft infrage. Für existenzielle Sorgen aber ist es zu früh, das zeigt nicht zuletzt die Rückkehr zur Ausschüttung.

CEO Timotheus Höttges steckt zusätzliche 3 Mrd. € in den Erwerb eigener Aktien. Sein Schritt spricht dagegen, dass er den Plan eines Zusammenschlusses mit der Tochter T-Mobile US rasch durchzieht. Der Kurs reagiert kräftig.

Die Stimmung in der europäischen Industrie dürfte sich weiter aufhellen, davon profitieren auch die Schweizer Frühzykliker. Ausserdem: Holcim kann nicht vollständig überzeugen und Aryzta leidet in Deutschland.

Die Hersteller von Sportartikeln leiden unter der schwachen Kundennachfrage, wie die Halbjahreszahlen zeigen. In beiden Fällen reagierte die Börse mit Abschlägen. Doch die Gründe dafür unterscheiden sich.