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Kleinkapitalisierte Unternehmen profitieren deutlich weniger vom Boom an der Börse als ihre grossen Konkurrenten. Dadurch bieten sich gegenwärtig auch attraktive Bewertungsabschläge.

Wie will sich Europa in einer digitalen und geopolitisch umkämpfteren Welt positionieren? Kann ein dritter Weg zwischen Amerika und China Erfolg haben, und kann die oft erwähnte digitale Souveränität gelingen?

Ein Startup aus China versetzt mit einem neuen KI-Modell die westlichen Finanzmärkte in Aufruhr. Das Narrativ, wonach die amerikanischen Tech-Kolosse unverwundbar sind, gerät ins Wanken. Wie sind die Entwicklungen zu deuten?

Steigende Anleihenzinsen verderben den Aktienanlegern die Laune. Doch der Bullenmarkt steht ohnehin auf wackeligen Beinen. Die Dominanz der Fiskalprobleme wird immer offensichtlicher. Nun hängt für die Aktienmärkte vieles davon ab, ob die Unternehmensgewinne so stark wie erwartet zulegen können.

Der neue US-Präsident wird die Börsen bewegen. Obwohl die Hektik zunehmen dürfte, stehen die Zeichen auf Fortsetzung der Hausse. Das gilt trotz der steigenden Zinsen.

Amerikanische Aktien haben sich in den vergangenen Jahren phänomenal stark entwickelt. Doch die Konzentration der Marktkapitalisierung auf einige wenige Tech-Konzerne weckt ungute Erinnerungen an frühere Übertreibungen. Handelt es sich um eine Blase?

Die Staatsverschuldung ist derzeit weltweit hoch. Beschreiben lässt sich die Schuldendynamik mit einer einfachen Formel. Sie zeigt auch auf, wie die Problematik gelöst werden könnte. Leider scheinen konstruktive Ansätze derzeit aber wenig gefragt zu sein.

Prognosen sind 2025 wegen Donald Trumps Sprunghaftigkeit noch schwieriger als ohnehin. Gut möglich, dass seine Pläne am Kongress scheitern und an den Märkten die Liquidität knapp wird. Falls Musk sein Kürzungsprogramm voll umsetzt, droht ein deflationärer Schock.

Bürokratie und Korruption mögen auf den ersten Blick als Gegensätze erscheinen, aber sie sind durch ihre Fähigkeit, Ressourcen falsch zuzuweisen, wirtschaftliche Anreize zu verzerren und das öffentliche Vertrauen zu untergraben, miteinander verbunden.

High-Dividend-Strategien sind beliebt, um ein passives Einkommen zu generieren. Dabei wäre «Low-Dividend» die bessere Wahl.

Trotz Krise und Stagnation verspricht Kanzlerkandidat Friedrich Merz nur Reförmchen. Ausländische Investoren erwarten wenig von der nächsten Regierung Deutschlands. Doch die besten deutschen Börsentitel wachsen auch ohne Hilfe aus Berlin.

Das Budgetdefizit in den USA wird unter der neuen Trump-Regierung mit grosser Wahrscheinlichkeit weiter ausufern. Das Risiko von Erschütterungen am Bondmarkt ist deshalb gross, worauf in der Folge auch Aktien und Kryptowährungen in Mitleidenschaft gezogen werden dürften.

Deutschland hat sich politisch und gesellschaftlich völlig in die falsche Richtung entwickelt. Dennoch ist fraglich, ob die US-Indizes weiterhin besser abschneiden werden. Zu gross ist ihre Dominanz in den Weltaktienindizes und ihre Abhängigkeit von wenigen grosskapitalisierten Aktien.

Donald Trump droht mit einer deutlichen Erhöhung der Zölle auf Importen aus China. Peking stehen vier Optionen zur Verfügung, um der dadurch erzwungenen Anpassung der eigenen Wirtschaft zu begegnen.

In Europa hätte man sich mehrheitlich Kamala Harris als neue Präsidentin und Oberkommandierende der USA gewünscht. Im Grossraum Indopazifik, mit gewichtigen Ausnahmen, begrüsst man Donald Trump im Weissen Haus. Eine sicherheitspolitische Vorschau.

Kotierte Schweizer Immobilienfonds haben sich im vergangenen Jahr ausgezeichnet entwickelt. Die Bewertungen haben damit aber teils ein Niveau erreicht, das an die Übertreibungen des Boomjahres 2021 erinnert. Investoren sollten sich gegen unerfreuliche Überraschungen wappnen.

Die Welt steht mit Quantencomputing vor einem riesigen technologischen Umbruch. Diese Technologie verspricht erhebliche Effizienzgewinne, aber auch massive Disruption. Gleichzeitig ergeben sich spezielle Herausforderungen und Risiken vor allem bei Datensicherheit und Geopolitik.

Der US-Notenbank drohen die Zinsen zu entgleiten. Für Fed-Chef Jerome Powell geht es dabei um viel. Sieben Fragen helfen, die Gefahr eines Policy Errors abzuschätzen.

Die Zuwachsrate der globalen Liquidität nimmt ab, und es eröffnet sich eine Divergenz zu den bisweilen euphorischen Aktienmärkten. Das verspricht in den kommenden Wochen weitere Turbulenzen, die Voraussetzungen für eine Baisse sind aber noch nicht gegeben.

Risikoverringerung bei gleichzeitiger Renditesteigerung klingt perfekt. Aber was, wenn die Diversifizierung, unser vermeintliches Sicherheitsnetz, uns zurückhält? Es ist Zeit, das Investieren neu zu denken: Es geht nicht darum, mehr zu besitzen, sondern besser.

Die Parlamentarische Untersuchungskommission legte heute ihre Aufarbeitung zum Untergang der Credit Suisse vor – und spricht Empfehlungen aus. Sie sind für die Neukalibrierung der Kapitalanforderung an die verbliebene Schweizer Grossbank relevant.

Trotz starkem Preisanstieg dürfte sich die Hausse der US-Indizes fortsetzen. Dafür spricht die Rotation in kleine und mittelgrosse Wachstumswerte und andere Industrien.

Die Wahl von Trump ist die Quittung für eine jahrelang fehlgeleitete Wirtschaftspolitik. Europa steht vor schwierigen Zeiten, und der Konflikt zwischen den USA und China dürfte sich verschärfen. Der US-Aktienmarkt steht in einer Blase, die allerdings noch nicht platzen dürfte.

Trotz quantitativer Straffung durch die US-Notenbank kam es am Geldmarkt bisher zu keinen Turbulenzen. Das könnte sich nun ändern, weil eine wichtige Liquiditätsquelle versiegt.

Anfang 2024 erwarteten nur wenige ein Jubeljahr für Aktien, wie es dann eintraf. Für 2025 sagen viele Auguren einen Anstieg des S&P 500 um weitere 15% auf mehr als 7000 Punkte voraus. Doch im zweiten Halbjahr dürfte es holprig werden.