GBP/CHF

Nach Jahren des Wachstums hat der Photonik-Spezialist und ASML-Zulieferer 2025 einen Dämpfer erlebt. Die Bewertung ist viel günstiger als bei anderen deutschen und Schweizer Halbleiterausrüstern. Und die Zeichen deuten auf Erholung.

Nach einem gutem Jahresstart blieb die Schweizer Börse im März von den Folgen des Krieges im Nahen Osten nicht verschont. Die von The Market befragten Anlageprofis setzen angesichts der grossen Unsicherheit auf defensive Geschäftsmodelle und den Aufschwung im Halbleitergeschäft.

Der Konflikt am Persischen Golf akzentuiert Europas energiepolitische Prioritäten. Die Abhängigkeit vom Import fossiler Energien wird zum strategischen Risiko und beschleunigt Elektrifizierung, Netzausbau sowie den Einsatz erneuerbarer Energien. Für Versorger bedeutet das strukturellen Rückenwind.

Mehrere Schweizer Mid Caps stecken derzeit in einem Übergangsjahr. Das ist kein Zufall, sondern Ausdruck eines Umfelds, in dem mehrere makroökonomische Anpassungsprozesse parallel verlaufen. Für Anleger entstehen Einstiegsgelegenheiten auf niedrigem Niveau.

Der Kurs von Chevron, Exxon Mobil und anderen Energiekonzernen hat seit Ende März korrigiert. Der Konsens an den Märkten rechnet damit, dass ein Ende des Krieges im Nahen Osten den Ölpreis dämpft. Doch genau das könnte optimale Voraussetzungen für die Branche schaffen.

Die Kriege in Iran und in der Ukraine unterstreichen die Notwendigkeit der Nato-Aufrüstungsprogramme. Manche deutsche Rüstungsunternehmen sind nun wieder attraktiv bewertet. Anleger werden jedoch wählerischer.

Leerverkäufe gelten oft als Warnsignal. The Market zeigt, welche deutschen Aktien besonders im Fokus stehen. Während Porsche neu die meisten Wetten auf fallende Kurse anzieht, ist auch bei vielen anderen Titeln der Druck gestiegen.

Die Aktien der Kantonalbanken gelten als langweilig. Erst wenn an den Märkten Verunsicherung herrscht, sind sie als sicherer Hafen plötzlich heiss begehrt. Dank der Fähigkeit, in Krisen obenauf zu schwingen, schlagen sie den Gesamtmarkt sogar langfristig.

Europäische Telecomtitel sind derzeit beliebt, weil sowohl künstliche Intelligenz als auch der Iran-Krieg ihrem Geschäftsmodell nicht viel anhaben können. Warum Anleger dennoch selektiv vorgehen sollten und die Deutsche Telekom ein Basisinvestment ist.

Die Schweiz hat gleich zwei Marktführer in der Intralogistik. Doch während Kardex trotz Gegenwind liefert, sorgt der ehemalige Börsenliebling Interroll immer wieder für Enttäuschungen. Auch künftig dürften die Zürcher nicht zuletzt an der Börse die Nase vorn haben.

Trotz der drohenden Eskalation im Iran-Krieg haben sich die Finanzmärkte zuletzt etwas gefangen. Optimisten wittern bereits Kaufgelegenheiten. Welche Signale stimmen müssen, damit aus der Stabilisierung eine nachhaltige Erholung werden kann.

The Market hat die wichtigsten Börsen nach Titeln mit kräftigem Momentum abgeklopft. Die grössten Aufsteiger sind die Ölwerte, von denen viele eine langjährige Konsolidierung beendet haben. Kein Thema mehr sind die «Magnificent Seven».

Steigende Energiepreise durch den Irankrieg und die Folgen verunsichern die Märkte. Dennoch gibt es im Dax und MDax Unternehmen mit robusten Geschäftsmodellen, die sich auch in turbulenten Zeiten behaupten. Welche davon Anleger nun im Blick haben sollten.

Der Sanitärspezialist gewinnt in einem schwierigen Umfeld Marktanteile. Wachstum kommt zunehmend auch aus Regionen ausserhalb Europas. Gleichzeitig stellt sich der Konzern mit Investitionen in Logistik und Produktion auf die nächste Phase ein, in der eine Normalisierung der Baukonjunktur zum Kurstreiber werden könnte.

US-Präsident Donald Trump führt Krieg am Golf und fordert 1500 Mrd. $ für die Verteidigung. US-Rüstungstitel und einige europäische Namen profitieren. Die Bewertungen sind teils anspruchsvoll, doch es gibt eine Ausnahme.

The Market zeigt monatlich die Schweizer Unternehmen, die im Fokus der Leerverkäufer stehen. Diese setzen darauf, dass die Aktienkurse sinken werden.

Der Irankrieg und die hohen Energiepreise werden vorwiegend als Risiko für die Inflation gesehen. Doch früher oder später führt eine anhaltende Knappheit zu einer Zerstörung der Nachfrage. Die Rezessionsgefahr nimmt zu.

Der Krieg am Persischen Golf versetzt der Agrarindustrie den zweiten Angebotsschock in wenigen Jahren. Steigende Kosten für Nahrungsmittel werden an der Börse nur teilweise eingepreist. Das spricht für Hersteller von Düngemitteln, auch wenn Investments enorm starke Nerven erfordern.

Plötzlich ist sie wieder salonfähig: die Kernenergie. Die Kriege in Nahost und in der Ukraine sowie der steigende Strombedarf von Rechenzentren rücken verlässliche und CO2-freie Energiequellen in den Fokus. The Market zeigt, mit welchen ETF investiert werden kann.

Der Krieg am Persischen Golf sorgt an den Aktienmärkten für Verunsicherung. Die Entwicklung des Ölpreises ist nicht vorhersehbar. Es bleibt völlig offen, in welche Richtung sich die Konjunktur bewegen wird. The Market hat bei Anlageprofis nachgefragt, wie sie durch den Nebel des Krieges manövrieren.

Ein grosser Commodity-Trader sieht eine Unterversorgung schon jetzt in Asien und ab Mai in Europa. Ohne schnelle Lösung droht ein Ölpreis über 140 $, Schiffe und Flugzeuge könnten stillstehen. Ein weltweiter Wirtschaftsabschwung wäre da.

Seit Ausbruch der Kampfhandlungen in Iran wird Gold seinem Ruf als sicherer Hafen nicht gerecht. Der anfängliche Einbruch in Zeiten von akutem Stress sei aber nicht ungewöhnlich, sagen Experten. Der Konflikt verstärke den Investment Case für das Edelmetall sogar.

Die Lage im Nahen Osten bleibt instabil, das Auf und Ab an den Börsen dürfte sich noch etwas fortsetzen. The Market präsentiert Schweizer Titel, mit denen Anleger auch in diesem Umfeld ruhig schlafen können.

Die Schweizer Pharma-Auftragsfertiger blicken grundsätzlich auf eine rosige Zukunft. Doch die Investitionsausgaben sind teils massiv und die Klumpenrisiken hoch. The Market zeigt, welche Aktien sich für risikofreudige Anleger eignen und welche Titel eher zu konservativen Investoren passen.

Das Metall wird für E-Autos, Stromnetze und Aufrüstung gebraucht. Der MDax-Wert verdient auch am Lieferengpass bei Schwefelsäure wegen des Kriegs in Iran. Anleger sind seit mehr als einem Jahr gut gefahren. Gilt das auch weiterhin?