Ein Superzyklus der Realwerte begann in der Covid-Panik, und jetzt laufen die grossen Zyklen zusammen. Teil 2 mit konkreten Investitionsideen, oder wo Anleger mit unterschiedlichem Profil fündig werden.

Mithilfe der Free-Cashflow-Rendite lassen sich Titel identifizieren, deren Ertragspotenzial an der Börse noch verkannt wird. The Market hat den Schweizer Aktienmarkt analysiert und drei spannende Unternehmen gefunden.

Der robuste US-Arbeitsmarkt spricht für eine Fed-Leitzinserhöhung im September. Während Tech-Schwergewichte und der Energiesektor den Gegenwind abfedern, geraten zyklische Branchenindizes unter Druck. Alles blickt nun auf die anstehenden Teuerungsdaten in den USA.

The Market präsentiert jede Woche eine umfangreiche Grafiksammlung im E-Paper-Format. Die Charts decken die Themen Konjunktur und Zinsen, Aktienmärkte, Rohstoffe, Währungen und Anlegerstimmung ab.

Rasante Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz bewegen die Börsen. Doch nach der fulminanten Kursavance der vergangenen Jahre steigt das Risiko von Rückschlägen. Wer in Technologiewerte investiert, sollte auf diese drei Schlüsselentwicklungen achten.

Bis jetzt lassen sich die Börsen von den steigenden Bondrenditen wenig beeindrucken. Das hat mit der unterschiedlichen Interpretation des Zinsanstiegs zu tun. Trump-Fans und Daueroptimisten sehen goldene Zeiten kommen, die Schwarzmaler explodierende Schulden und Geldentwertung.

Der Chipausrüster hat die Delle des Vorjahres überwunden, der Auftragseingang erreicht Rekordniveau. Immer höhere Anforderungen an Speicherchips steigern die Nachfrage.

Ernteausfälle, niedrige Wasserstände und gestörte Handelsrouten können Transportkosten erhöhen und Lieferketten unter Druck setzen. Das wiederum verknappt wichtige Agrargüter. Die Folgen reichen bis nach Zug und Genf, wo die grossen Rohstoffhändler sitzen.

Der aktivistische Hedgefonds investierte bereits vor Bekanntwerden der Fusionspläne mit T-Mobile US in die Deutsche Telekom. Der Dax-Konzern soll am Rückkaufprogramm der US-Tochter teilnehmen und Aktien abgeben, um die Einnahmen an die Aktionäre weiterzureichen.

Die Rekordverschuldung der USA schürt Ängste vor einer Krise. Ein echter Bärenmarkt entsteht jedoch nicht aus heiterem Himmel, sondern ist mit einer tiefgreifenden Verschiebung der Marktstruktur verbunden. Eine solche lässt sich derzeit nicht beobachten.

Der dänische Pharmakonzern gehört zu den grössten Profiteuren des Booms um Schlankmachermedikamente. Managementfehler haben den Aktienkurs jedoch einbrechen lassen. Angesichts zunehmender Konkurrenz und einer dünnen Pipeline dürfte der Turnaround weiter auf sich warten lassen.

Der Schokoladenhersteller kämpft weiterhin im Kernmarkt Europa und der Kakaopreis steigt. Für 2027 gibt es einen Lichtblick. Ausserdem: Bossard, SFS und Ems-Chemie im Aufwind, Belimo strotzt vor Zuversicht, Nestlé macht einen weiteren Schritt und Kühne + Nagel steht unter Verdacht.