Birgitte Olsen, Portfoliomanagerin von Bellevue AM, setzt auf Unternehmen mit einem starken Ankeraktionär und einer soliden Bilanz. Im Interview sagt sie, wie Anleger etwa mit U-Blox und Burckhardt Compression vom Trend der Infrastrukturinvestitionen profitieren können.

Trotz Stresssignalen aus dem Finanzsektor und erhöhter Nervosität unter den Anlegern entwickelte sich die Asset Allocation im März erfreulich. Das Portfolio legte 1,2% zu.

An den Finanzmärkten ist wieder eine gewisse Ruhe eingekehrt. Zwar bleiben die Marktteilnehmer zurückhaltend, doch der Risikoappetit erholt sich langsam.

Das The Market Dividend Opportunities Portfolio büsst im März den Vorsprung auf den Swiss Performance Index ein, den es sich im bisherigen Jahresverlauf erarbeitet hatte. Über die gesamte Laufzeit steht das Portfolio weiterhin leicht besser da als der SPI.

Banken und Märkte sind systemisch instabil. Sie sind dem Verhalten der involvierten Akteure ausgesetzt, das grundsätzlich nicht modellierbar ist. Wir haben es in diesem Bereich nicht mit Risiko zu tun, sondern mit reiner Unsicherheit.

Die Erfolgssträhne des Verbundwerkstoffherstellers Schweiter ist gerissen. Doch die Substanz bleibt intakt. Unter neuer Führung werden die Weichen für eine Trendwende gestellt.

The Market präsentiert jede Woche eine Grafiksammlung im E-Paper-Format.

Das wichtigste Ereignis im März war weder die US-Regionalbankenkrise noch der Notverkauf der Credit Suisse, sondern der Besuch von Chinas Staatspräsident Xi Jinping in Moskau. Grund genug, die geopolitische Grosswetterlage zu beleuchten.

The Market zeigt monatlich die Schweizer Unternehmen, die im Fokus der Leerverkäufer stehen. Sie wetten darauf, dass die Aktienkurse sinken werden.

Die zweigleisige Strategie der Notenbanken dürfte scheitern. Trotz intaktem Turnaround haben sich die Risiken für europäische Banken auf mittlere Sicht deutlich erhöht.

Die Rettung der Credit Suisse wird für UBS zuerst zur Belastung – eröffnet danach aber grosse Chancen. Milliardenschwere Sicherheitspolster bieten zudem Schutz vor Verlusten, die während der Integration anfallen.

Einfach schlägt kompliziert – oft gilt das auch bei der Aktienauswahl. Gleichgewichtete Portfolios schneiden häufig besser ab als solche, die eine optimierte oder eine auf der Marktkapitalisierung basierende Allokation vornehmen.