Die Zinsen sind in der Schweiz zurück auf 0%, und dennoch legen die Aktien der Kantonal- und Regionalbanken zum Jahresschluss eine Rally hin. Was steckt dahinter?
Mit dem Fokus der westlichen Zentralbanken auf Zinsen zur Inflationssteuerung sind Ansätze wie jene der Monetaristen in den Hintergrund gerückt. Nun scheint die anhaltend hohe Inflation der mengenorientierten Geldpolitik wieder Auftrieb zu verleihen.
The Market macht sich regelmässig auf die Suche nach vernünftig bewerteten Qualitätsunternehmen. In der Schweiz bleibt Kühne + Nagel trotz heftiger Umsatzeinbusse in der Auswahl. In Europa qualifiziert sich ein Vetropack-Konkurrent, in den USA schafft ein Truck-Hersteller den Sprung.
Der Spezialitätenchemiekonzern zahlt einen stolzen Preis für Lucas Meyer Cosmetics. Strategisch ist die Expansion ins höhermargige Kosmetikageschäft reizvoll und sollte die Zyklizität etwas mildern. Die Aktien handeln mit einem hohen Abschlag.
Die Rendite zehnjähriger US-Treasuries steigt erstmals seit 2007 über 5%, und die Lage im Nahen Osten eskaliert weiter. Anleger verharren an der Seitenlinie.
Die drei Bahnen verfügen über touristische Topmarken, mussten während der Coronapandemie allerdings unten durch. The Market zeigt, wo sie im Investitionszyklus stehen, und sagt, welcher der Titel besonders günstig ist.
Würden Sie einem Arzt erlauben, Sie zu operieren, wenn er nicht die notwendigen Hilfsmittel einsetzt? Nein, natürlich nicht. Das wäre unverantwortlich. Warum würden Sie es dann beim Investieren tun?
Die Immobilienkrise in China zieht weitere Kreise – und wenig spricht für ein baldiges Ende. Gleichzeitig boomt der Export im Automobilsektor. Plus: Die «Magnificent Seven» geraten ins Wanken.
Nachdem Holcim im dritten Quartal rekordhohe Gewinnmargen erzielt hat, erhöht der Baustoffkonzern die Jahresprognose. Die Diversifikationsstrategie hat das Unternehmen robuster und rentabler gemacht. Die Aktien bleiben reizvoll.
Gleiche Rendite, weniger Risiko: Der Leistungsausweis von Gold bei der Reduzierung von Risiken in einem Aktienportfolio ist beeindruckend, jener von Staatsanleihen schwächelt. Ein Umdenken gerade bei Managern gemischter Portfolios dürfte die Goldnachfrage steigern.
Die Welt erlebt einen historischen Zinsschock. Jim Grant, Herausgeber des «Grant’s Interest Rate Observer», glaubt, dass die Verwerfungen den Beginn einer jahrzehntelangen Baisse für Anleihen markieren. Im Interview sagt er, welche Risiken damit einhergehen – und wo sich Chancen eröffnen.
Der globale Marktführer für transparente Zahnspangen, Align Technology, hat eine Gewinnwarnung für das vierte Quartal verschickt. Das lässt die Aktien von Straumann 10% einknicken. Doch ist das gerechtfertigt?
