Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist seit Mitte September signifikant gestiegen. Was signalisiert der Bondmarkt mit dieser Entwicklung? Drei Szenarien bieten sich an: The Good, The Bad & The Ugly.
Die Risikoprämien an den Börsen bewegen sich in Zyklen auf und ab. Das heutige Umfeld erinnert stark an die Exzesse in der letzten Phase der Internethausse Ende der Neunzigerjahre. Was hat es demnach zu bedeuten, dass Warren Buffett Aktien wie Apple oder Bank of America in rauen Mengen verkauft und stattdessen Bargeldreserven anhäuft?
Obwohl die Gelegenheit günstig wäre, investieren US-Grosskonzerne deutlich weniger in eigene Titel. Zu den Ausnahmen zählen Exxon Mobil, Chevron und andere Energiekolosse. Auch die Superstars aus dem Tech-Sektor halten das Tempo hoch.
Die laufende Erholung wird von vielen als Bärenmarkt-Rally betrachtet. Wahrscheinlicher als weitere grosse Verluste ist jedoch, dass sich die Börsen unter hohen Schwankungen seitwärts bewegen. Dazu müssen Anleger ihre Volatilitätstoleranz anpassen.
In den vergangenen Wochen haben konjunktursensitive Aktien gegenüber defensiven Valoren kräftig aufgeholt. Handelt es sich dabei um mehr als ein Strohfeuer?
Der Hersteller von Verbundwerkstoffen leidet auch im ersten Halbjahr 2022 unter der schwachen Nachfrage aus der Windindustrie. Dabei wäre er für den Aufschwung sehr gut positioniert.
Der Spezialist für Kabelverbindungsmaschinen übertrifft die Erwartungen im ersten Halbjahr deutlich. Damit materialisiert sich das Potenzial aus dem anhaltenden Automatisierungstrend.
Das besondere Geschäftsmodell von SIG Group mit Abfüllanlagen und dazugehörenden Kartons erzeugt kontinuierliche und verlässliche Einnahmen. Solche Eigenschaften sind in turbulenten Börsenzeiten gefragt. Das spiegelt sich in einer hohen Bewertung.
Metalle sind unverzichtbar, um bei der Energieproduktion die Wende zu schaffen und den Transport zu elektrifizieren. Bei diversen Metallen droht indes eine Versorgungslücke.
Die monatliche Umfrage von Bank of America unter professionellen Investoren zeigt eine leichte Rückkehr der Zuversicht. Die Cash-Bestände in den Portfolios sind aber immer noch abnormal hoch.
Das sich abschwächende Momentum im wichtigen US-Markt bremst die beiden Medtech-Unternehmen. Sonova erwartet wegen der hoch bleibenden Inflation einen niedrigeren Gewinn, Straumann kann nicht ganz erfüllen.
Eine Revolution im Denken über Reservewährungen ist im Gange. Die Sanktionen gegen Russland haben den Dollar wie nie zuvor zur Waffe gemacht. Die Abkehr vom Paradigma der einheitlichen Reservewährung beschleunigt sich.
Was machen Börsengurus wie Warren Buffett, Dan Loeb und Stanley Druckenmiller im volatilen Börsenumfeld mit hoher Inflation und trüben Konjunkturaussichten? Gemäss den neusten SEC-Unterlagen orten sie in diesen Titeln am meisten Kurspotenzial.
