Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist seit Mitte September signifikant gestiegen. Was signalisiert der Bondmarkt mit dieser Entwicklung? Drei Szenarien bieten sich an: The Good, The Bad & The Ugly.
Die Risikoprämien an den Börsen bewegen sich in Zyklen auf und ab. Das heutige Umfeld erinnert stark an die Exzesse in der letzten Phase der Internethausse Ende der Neunzigerjahre. Was hat es demnach zu bedeuten, dass Warren Buffett Aktien wie Apple oder Bank of America in rauen Mengen verkauft und stattdessen Bargeldreserven anhäuft?
Investitionszyklen pendeln oft zwischen «harten Vermögenswerten» auf der einen und «Wachstums-/Technologieaktien» auf der anderen Seite des Spektrums. Nun zeichnet sich ein längerfristiger Aufwärtstrend bei Ersteren ab.
In kurzer Zeit ist die Überbewertung der Aktien der Schweizer Medizintechnikunternehmen verpufft. Von den fünf grössten erscheinen noch nicht alle reif für den Einstieg.
Die hartnäckig hohe Inflation und hawkische Kommentare von Fed-Chef Jerome Powell setzen Profianlegern gemäss der monatliche Umfrage von Bank of America zu. Die Cashquote steigt auf den höchsten Wert seit Oktober 2001.
Die Inflation in der Schweiz liegt deutlich über dem Ziel der Schweizerischen Nationalbank. Schuld daran sind vor allem die steigenden Energiekosten. Diese kann die SNB zwar nicht beeinflussen – trotzdem sollte sie die Zinsen im September erneut stark anheben.
Die Value-Investoren Georg von Wyss und Markus Kaussen von BWM erklären im Interview, warum der Angriff auf die Ukraine besonders europäische Value-Aktien getroffen hat, und sagen, welches Potenzial sie nun in diesen Titeln sehen.
Die Marktteilnehmer haben in den vergangenen Tagen neuen Mut geschöpft. Das Risk Barometer von The Market hat sich geringfügig erholt, signalisiert aber immer noch eine grosse Zurückhaltung unter den Anlegern.
Über Europa hängen dichte Wolken: Krieg, hartnäckige Inflation, eine Energiekrise und wohl schon bald eine Rezession. Kein Wunder, haben die Anleger Reissaus genommen. Ist das womöglich ein guter Einstiegszeitpunkt für Contrarians?
Eine milde Rezession gilt an den Finanzmärkten mittlerweile als Konsens. Die grosse Frage ist, ob die US-Notenbank mit ihrer geldpolitischen Straffung irgendwo im Finanzsystem einen Unfall provoziert.
The Market macht sich regelmässig auf die Suche nach vernünftig bewerteten Qualitätsunternehmen. In der Schweiz kommt es zu zwei Neueintritten. Dazu zählen die Papiere des einstigen Börsenlieblings Interroll. In Europa qualifiziert sich ein weiterer Ölwert.
Die Preise für Transport-Dienstleistungen sinken drastisch. Das setzt die Aktien von Logistikunternehmen unter Druck. Die Korrektur dürfte noch nicht abgeschlossen sein.
Die steigenden Energiepreise in Europa treffen den Nahrungsmittelkonzern gleich doppelt. Die kommenden Monate dürften schwieriger werden als erwartet, trotz der sehr guten Verfassung des Unternehmens.
