Die Inflation bleibt ungemütlich hoch, die Rezessionsgefahr ist nicht gebannt, während die Geopolitik weiterhin belastet. Was bedeutet das für die ETF-Sektorstrategie? Zudem wirft The Market einen Blick auf den ProShares UltraPro QQQ ETF.

Ohne neues Narrativ gibt es keine grosse Hausse. Ein solches zeichnet sich derzeit noch nicht ab, die Börsen bleiben vorerst in der Transitionsphase.

Die Aktien fast aller grossen und mittleren Schweizer Unternehmen notieren deutlich unter Jahresbeginn. Doch der Sog aus Bewertungskontraktion und Gewinnrevisionen wirkte höchst ungleich. The Market zeigt, welche Titel worunter gelitten haben, und sagt, was das für die Positionierung für 2023 bedeutet.

Das ablaufende Jahr war insbesondere für den Tech-Sektor eines zum Vergessen. Doch die schlechte Stimmung eröffnet auch Chancen.

Die Anpassung der Geldpolitik der Bank of Japan versetzt einem Phänomen des vergangenen Jahrzehnts den Todesstoss: Das weltweit ausstehende Volumen an Anleihen mit negativer Verfallsrendite schrumpft weiter.

Der Flugverkehr erwacht aus seiner grössten Krise. Erstmals seit der Pandemie wird die Branche 2023 wieder schwarze Zahlen erwirtschaften. Generell fehlt es den Airline-Aktien an Anlagequalität. Doch für kurzfristige Spekulation gibt es Kandidaten.

Der Kompressorenhersteller profitiert von der grossen Nachfrage nach neuen und saubereren Energiequellen. Aufträge im Wert von mehr als 1 Mrd. Fr. sind dieses Jahr bereits eingegangen. Das Korrekturrisiko steigt jedoch.

Gouverneur Haruhiko Kuroda überrascht mit einer Anpassung der Politik der Zinskurvenkontrolle. Der Yen steigt, die Aktien japanischer Banken vollziehen einen Freudensprung. Was steckt dahinter? Eine Betrachtung in acht Grafiken.

Eine Reihe von Angebotsschocks könnte dazu führen, dass sich die Inflation auf einem höheren Plateau einpendelt. Für die Zinsen könnte es daher «higher for longer» heissen.

An den Märkten wächst die Angst vor einer Rezession. Alan Blinder, ehemaliger Vize-Chef der US-Notenbank, vergleicht das aktuelle Umfeld mit dem grossen Inflationsschub in den frühen Achtzigerjahren. Er sagt, was dieses Mal anders ist und wie es mit den Zinsen nächstes Jahr weitergeht.

Die Hoffnung auf eine baldige Kehrtwende in der Geldpolitik hat einen schmerzhaften Dämpfer erlitten. Der Risikoappetit der Marktteilnehmer bleibt gering.

Die ausgewiesenen Inflationszahlen bleiben hoch, dürften ihren Höhepunkt aber überschritten haben. Im kommenden Jahr werden die Margen wohl dennoch bei vielen Gesellschaften unter Druck stehen – zwei Kostentreiber sind im Fokus.