Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist seit Mitte September signifikant gestiegen. Was signalisiert der Bondmarkt mit dieser Entwicklung? Drei Szenarien bieten sich an: The Good, The Bad & The Ugly.
Die Risikoprämien an den Börsen bewegen sich in Zyklen auf und ab. Das heutige Umfeld erinnert stark an die Exzesse in der letzten Phase der Internethausse Ende der Neunzigerjahre. Was hat es demnach zu bedeuten, dass Warren Buffett Aktien wie Apple oder Bank of America in rauen Mengen verkauft und stattdessen Bargeldreserven anhäuft?
Die SNB wird die Leitzinsen zur Bekämpfung der Inflation weiter erhöhen. Sie besitzt jedoch noch ein anderes geldpolitisches Instrument: die Schrumpfung ihrer Bilanz.
Die Marktteilnehmer blicken vorsichtig auf das neue Jahr. Defensiv ist weiterhin Trumpf, und Emerging Markets stehen nicht gerade hoch in der Anlegergunst – obwohl sich ihre Aussichten aufhellen.
Nach dem starken Anstieg der CO2-Preise in den letzten zwei Jahren brachte 2022 vor allem Volatilität. Beides erklärt sich aus der Geschichte des Handelssystems für CO2-Zertifikate – und seiner Perspektive.
Wie die monatliche Umfrage von Bank of America zeigt, erwarten professionelle Investoren weiterhin eine schwache Weltwirtschaft. Wenigstens sorgt China für einen Lichtblick. Die Inflation und der Dollar sollten den Höhepunkt überschritten haben.
Das Musterportfolio baut eine neue Position in BASF auf. Die Aktien des deutschen Chemieriesen leiden unter dem Wirtschaftsabschwung und gestiegenen Gaspreisen. Die Bewertung ist günstig, BASF ist ein «Value Case».
Das Umfeld an den Finanzmärkten bleibt herausfordernd. Dennoch bieten Aktien gerade in der Rezession Chancen. Rohstoffwerte und japanische Aktien zählen zu den Favoriten.
Der Nahrungsmittelkonzern zündet die nächste Entwicklungsstufe. Nun soll auch das Geschäft mit Vitaminpräparaten und medizinischer Nahrung zum Motor für Wachstum und Profitabilität werden.
Die Marktteilnehmer möchten sich vor dem Zinsentscheid des Fed und der EZB nicht exponieren. Das Risk Barometer von The Market signalisiert einen deutlichen Rückgang der Risikoneigung.
Der Spezialchemiekonzern nimmt eine Wertberichtigung auf seinem Bioethanol-Projekt vor. Die millionenschwere Folge der erwarteten Produktionsverzögerung illustriert erstmalig sein Potenzial.
Die Hoffnung auf eine vollständige Öffnung Chinas ist seit vergangener Woche so gross wie nie. The Market zeigt, welche Branchen und Unternehmen von einem «Back to Normal» Chinas 2023 profitieren würden.
Die Parteiführung in China hat sich für eine Abkehr von der Zero-Covid-Politik entschieden. Jerome Powell an der Spitze des Fed könnte 2023 ebenfalls mit einer harten Entscheidung konfrontiert werden. Für Emerging Markets ergibt sich daraus eine spannende Perspektive.
