Die Risikoneigung der Marktteilnehmer nimmt wieder zu. Allerdings droht Gefahr vom langsameren Rückgang der Inflation und von den steigenden Bondrenditen.

Zuletzt haben Kampagnen aktivistischer Investoren gegen Unternehmen stark zugenommen. Das dürfte sich im laufenden Jahr kaum ändern.

Die Wiedereröffnung Chinas, die Energiewende und geringe Investitionen in neue Minen schaffen ideale Voraussetzungen für Rohstoffunternehmen. Ihre Aktienkurse schwanken jedoch stark.

The Market präsentiert jede Woche eine Grafiksammlung im E-Paper-Format.

Die «Goldilocks»-Hoffnung weicht der Einsicht, dass die Zinsen für längere Zeit auf höherem Niveau verharren müssen. Der Bondmarkt hat das realisiert – der von Spekulationsfieber getriebene Aktienmarkt noch nicht.

Auch 2022 hat Sika ein Rekordjahr abgeliefert. Die Übernahme von MBCC ist nur noch eine Formsache. Die Wachstumsgeschichte geht weiter.

Der Short-Seller Jim Chanos hat nie einen so spekulativen Markt erlebt wie 2020 und 2021. Trotz der Korrektur bleibe die Börse anfällig für Enttäuschungen. Er erklärt, wie Unternehmen mit ihrer Buchführung tricksen und warum Tesla noch weiter fallen wird.

Der weltgrösste Nahrungsmittelkonzern wächst dank Preissteigerungen stark, und der Ausblick auf das laufende Jahr ist erfreulich. Applaus gibt es an der Börse aber keinen.

Künstliche Intelligenz ist das Thema der Stunde. Solche Anwendungen brauchen Unmengen an Rechenkapazitäten, was die Nachfrage nach immer schnelleren Halbleitern steigen lassen wird. «The Pulse» beleuchtet die Trends, welche die Branche in den nächsten Jahren prägen werden.

Der Markt hofft, dass sich die wirtschaftlichen Probleme einmal mehr durch eine massive Neuverschuldung überdecken lassen und dass die Zinsen sowie die Inflationsraten wieder sinken werden. Doch das ist der falsche Denkansatz.

Die kommenden Jahre dürften geprägt sein von einer hohen Nachfrage nach Rohstoffen und Maschinen sowie einem Ausbau der Infrastruktur. The Market zeigt sechs Profiteure an den Börsen in Oslo, Stockholm und Kopenhagen.

Seit Mitte Oktober preschen europäische Aktien vor – angeführt von den besonders konjunktursensitiven Valoren. Nun scheint eine Verschnaufpause angezeigt.