Zum Jahreswechsel dreht die Redaktion von The Market den Spiess für einmal um. Statt andere zu interviewen, lassen wir uns befragen und sagen, was die Finanzmärkte im neuen Jahr erwartet und worauf Anleger achten müssen.
Zeitlose Klassiker wie Cartiers Love-Armband treiben Umsatz und Profitabilität des Schweizer Luxuskonzerns. Doch wo die Sehnsucht grenzenlos scheint, steigt auch das Risiko überhöhter Erwartungen. Das macht den französischen Konkurrenten LVMH aus Anlegersicht wieder attraktiv.
An den Märkten wächst die Angst vor einer Rezession. Alan Blinder, ehemaliger Vize-Chef der US-Notenbank, vergleicht das aktuelle Umfeld mit dem grossen Inflationsschub in den frühen Achtzigerjahren. Er sagt, was dieses Mal anders ist und wie es mit den Zinsen nächstes Jahr weitergeht.
Die Hoffnung auf eine baldige Kehrtwende in der Geldpolitik hat einen schmerzhaften Dämpfer erlitten. Der Risikoappetit der Marktteilnehmer bleibt gering.
Die ausgewiesenen Inflationszahlen bleiben hoch, dürften ihren Höhepunkt aber überschritten haben. Im kommenden Jahr werden die Margen wohl dennoch bei vielen Gesellschaften unter Druck stehen – zwei Kostentreiber sind im Fokus.
Der harte Kurs der US-Notenbank war für die Finanzmärkte eine der grössten Überraschungen des Jahres 2022. Investoren werden zu einem Umdenken gezwungen.
Das Börsendrehbuch für 2023 scheint ausgemacht: Auf ein schwaches erstes Halbjahr folgt eine Erholung in der zweiten Jahreshälfte. Es könnte allerdings genau umgekehrt herauskommen.
Auch nach der Erholung seit Ende September notiert der Swiss Performance Index relativ zum Jahresbeginn noch immer deutlich im Minus. Wie schlecht ist die Performance im historischen Vergleich?
Die US-Notenbank drosselt erstmals das Tempo bei der Straffung der Geldpolitik. Die steilste Passage beim Anstieg der Zinsen ist absolviert. An den Märkten verlagert sich der Fokus damit auf die Frage, wie lange das Fed einen restriktiven Kurs verfolgen wird.
Philipp Murer und Silvan Betschart von der Privatbank Reichmuth & Co erwarten, dass die Teuerung auf einem höheren Niveau verharren wird, und sehen in Aktien einen Inflationsschutz. Im Interview sagen sie, auf welche Nebenwerte sie nun setzen.
Die Sektoren Biotech und Pharma zählten 2022 zu den besten Performern am Aktienmarkt. Die günstige Konstellation dürfte 2023 anhalten. «The Pulse» zeigt, worauf es zu achten gilt.
Die SNB wird die Leitzinsen zur Bekämpfung der Inflation weiter erhöhen. Sie besitzt jedoch noch ein anderes geldpolitisches Instrument: die Schrumpfung ihrer Bilanz.
Die Marktteilnehmer blicken vorsichtig auf das neue Jahr. Defensiv ist weiterhin Trumpf, und Emerging Markets stehen nicht gerade hoch in der Anlegergunst – obwohl sich ihre Aussichten aufhellen.
