Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist seit Mitte September signifikant gestiegen. Was signalisiert der Bondmarkt mit dieser Entwicklung? Drei Szenarien bieten sich an: The Good, The Bad & The Ugly.
Die Risikoprämien an den Börsen bewegen sich in Zyklen auf und ab. Das heutige Umfeld erinnert stark an die Exzesse in der letzten Phase der Internethausse Ende der Neunzigerjahre. Was hat es demnach zu bedeuten, dass Warren Buffett Aktien wie Apple oder Bank of America in rauen Mengen verkauft und stattdessen Bargeldreserven anhäuft?
Stefan Rehder, Gründer des Münchner Value-Managers Value Intelligence Advisors, ist überzeugt, dass die höheren Zinsen das Investitionsumfeld nachhaltig verändert haben. Er erklärt, wie sich Anleger nun positionieren sollten.
Erst vor wenigen Wochen bestätigte das Spezialchemieunternehmen seine Jahresprognose. Jetzt muss Ems-Chemie zurückrudern. Die Gewinnwarnung lässt nichts Gutes für die Konjunktur erahnen.
Die Grossbank verliert 10% der im Wealth Management verwalteten Vermögen. Das wirft sie um Jahre zurück und untergräbt die Erfolgschancen, die Vermögensverwaltung ins Zentrum der künftigen Strategie zu stellen.
Der IT-Wiederverkäufer SoftwareOne macht beim Umbau seines Geschäftsmodells Fortschritte. Die Investoren werden mit einem Aktienrückkaufprogramm bei Laune gehalten.
Chiphersteller und Ausrüster investieren kräftig in den USA, in Europa und in Japan. Damit soll die Abhängigkeit von China und Ostasien reduziert werden. Doch auf den gesamten Sektor kommen schwierige Zeiten zu.
Höhere Zinsen, schwächeres Wirtschaftswachstum: Die Zeiten immer steigender Immobilienbewertungen sind vorbei. Das hat Konsequenzen für die Gesellschaften. Doch ein Schock zeichnet sich bisher nicht ab.
Nach acht Monaten Krieg in der Ukraine hat Indien seine politische Ambivalenz aufrechterhalten: Es verweigert die Parteinahme für das Kriegsopfer Ukraine sowie gegen den Aggressor Russland. Dennoch bleibt Indien Teil einer von den USA, Europa und Ostasien verfolgten Weltordnung.
Für Privatinvestoren kann es sich auszahlen, professionellen Marktteilnehmern zu folgen. The Market beleuchtet die neuesten Daten der US-Handelsaufsicht CFTC und zeigt, wie sich Grossanleger im derzeitigen Umfeld positionieren.
Die Schweizer Privatbank ist in der zweiten Jahreshälfte operativ sehr stark unterwegs. Die Kapitalausstattung sinkt aber wegen Bewertungsverlusten, was die Hoffnung auf ein neues Aktienrückkaufprogramm dämpft.
Das Schliesstechnikunternehmen hat in den letzten Jahren kaum Aktionärswert geschaffen, die operative Leistung enttäuscht, der Börsenkurs liegt nahe dem Mehrjahrestief. Der grosse Pessimismus eröffnet aber eine taktische Chance.
Nach Aktien und Anleihen dürften auch die aufgeblähten Immobilienmärkte korrigieren, mit spürbaren wirtschaftlichen Auswirkungen. Entsprechend steigt die systemische Fragilität. Dadurch wächst der Druck auf die US-Notenbank, ihre strikte Straffungspolitik abzumildern.
